Кейс · B2B SaaS
Series A закрито за 4 місяці
Як B2B SaaS-компанія з $1.2M ARR та 118% NRR пройшла від нульової фінансової структури до закритого раунду Series A при 2× цільовій оцінці - менш ніж за чотири місяці.
Клієнт
Under NDA
Послуга
Інвестиційна готовність + Фінансова стратегія
Галузь
B2B SaaS
01 - Контекст клієнта
Сильна тяга, нульова фінансова структура
Клієнт - 28-особова B2B SaaS-компанія (назва під NDA), що розробляє ПЗ для автоматизації робочих процесів для середнього бізнесу у сфері професійних послуг. Заснована у 2023 році, до 2026 вона виросла до $1.2M ARR - виключно завдяки сарафанному радіо та продажам під керівництвом засновників - з 85 платними клієнтами в Європі та Північній Америці.
Фундаментальні показники були справді сильними: 5% зростання MoM протягом попередніх 6 місяців, 118% net revenue retention та середнє значення контракту $14,000/рік. Клієнти розширювалися, відтік був менше 4% на рік, і вони ставали активними адвокатами бренду. На папері - цілком інвестиційна компанія.
Проблема була в цьому самому папері. Команда засновників - 2 інженери та продакт-лід - ніколи не будували фінансову модель, не мали CFO та управляли бізнесом з єдиної таблиці P&L. Кожна розмова з інвестором впиралася в одне: «Розкажіть нам про юніт-економіку?» Відповідь щоразу фактично була: ні. Whales Finance залучили, щоб швидко це виправити.
02 - Виклики
Чотири прогалини між ними та term sheet
Жодної інвестиційної фінансової моделі
Одна таблиця P&L без ARR waterfall, сценарного планування чи прогнозів для інвесторів.
Незрозуміла юніт-економіка
CAC ніколи не розраховувався. Неможливо відокремити витрати на залучення від часу засновника.
Жодного готового до пітчу фінансового наративу
Сильні продуктові слайди, але жодної фінансової історії. $1.2M ARR без контексту зростання або цілей.
Жодної готовності до due diligence
Жодного дата-руму, аудованої звітності або cap table. Дві розмови з інвесторами зупинились саме тут.
«Ми знали, що продукт працює - ми просто не могли довести це фінансово.»
03 - Наш підхід
Повна інвестиційна готовність у три фази
Whales Finance взяла на себе весь фінансовий підготовчий трек - від побудови моделі до коучингу засновників у живих Q&A з інвесторами. Враховуючи сильні базові метрики компанії, завдання було чітким: фундамент є, потрібно було представити його мовою, яку розуміють інвестори.
Тижні 1-4
Фінансова модель та юніт-економіка
Ми побудували повну 3-річну фінансову модель з базовим, оптимістичним та песимістичним сценаріями, щомісячним ARR waterfall та когортним аналізом утримання. CAC реконструйовано з даних CRM та зарплатної відомості. Отриманий LTV/CAC 4.2× та 11-місячний payback period стали основою кожної розмови з інвестором.
Тижні 5-8
Інвесторський наратив та підтримка деку
Ми відновили фінансовий розділ деку з нуля - замінивши плоскі цифри ARR на історію зростання: 5% MoM, 118% NRR, зростаючий ACV та чіткий шлях до $5M ARR протягом 18 місяців після залучення. Структурували дата-рум у 7 категоріях та впорядкували cap table.
Місяці 3-4
Активна підтримка інвесторського процесу
Ми взяли участь у 11 дзвінках з інвесторами як фінансовий лід протягом 6 тижнів активного процесу. Коли одночасно надійшли три term sheet, ми змоделювали дилюцію та наслідки кожної структури - що дало засновникам змогу обрати правильного партнера, а не просто найвищу оцінку. Раунд закрито на $3M від SaaS-фонду зі США.
Тиждень 4
Фінансова модель готова
Тиждень 8
Дата-рум готовий
Місяць 3
Перший term sheet отримано
Місяць 4
Раунд закрито при 2× оцінці
04 - Результати
Цифри, що говорять самі за себе
Оцінка досягнута відносно початкової мети засновників - завдяки моделі, що витримала повну перевірку інвесторів
Від початку співпраці до підписаного term sheet - одне з найшвидших закриттів Series A в портфелі
Series A залучено від SaaS-фонду зі США - обраного з 3 конкуруючих term sheet за структурою умов, а не лише за оцінкою
Коефіцієнт LTV/CAC реконструйований з нуля з 11-місячним payback period, що витримав повну перевірку інвесторів
У нас було 118% NRR, і ми навіть не знали, як правильно це сказати в пітчі. Ми знали, що продукт працює - ми просто не могли довести це фінансово. Whales Finance взяла три роки безладних даних і перетворила їх на історію, яку три інвестори хотіли профінансувати одночасно. Ми перейшли від стопорних розмов до трьох term sheet за шість тижнів.
CEO · B2B SaaS, workflow automation (Under NDA)
05 - Ключові висновки
Що змінило ситуацію
Оцінка - це наратив, а не просто цифра. Інвестори купують не лише модель - вони купують історію про зростання, утримання та захищеність. Фінансова модель була доказовою базою цієї історії, а не самою історією.
Юніт-економіка - мова Series A. CAC, LTV та payback period - базові вимоги. Але саме поведінка когорт та траєкторія NRR відрізняють інвестиційно привабливі компанії від хороших продуктів без чіткого шляху до масштабування.
Підготовка створює важіль. Наявність кількох term sheet - не удача, а результат справжньої готовності до due diligence до першого дзвінка з інвестором. Підготовлені засновники контролюють процес; непідготовлені - підкоряються йому.
Хочете таких самих результатів?
Ми працюємо з компаніями будь-якого типу, щоб побудувати фінансову функцію під рівень їх амбіцій.